货币政策放松，是要再来一轮强刺激？房价还要大涨？
这一阵子，国内经济政策的转向苗头，格外引人关注。
周一召开的国务院常务会议，提出“保持经济运行在合理区间”，要求财政金融政策协同发力，积极财政要更加积极（聚焦减税降费），稳健的货币政策要松紧适度，保障合理融资需求，要用一系列“稳增长”措施为经济持续健康发展保驾护航。
虽然会议强调不搞“大水漫灌”式强刺激，但也称要“根据形势变化相机预调微调、定向调控”。
同一天，央行也行动起来，开展了5020亿元1年期“中期借贷便利”（MLF）操作，向市场净投放3320亿元。而自6月以来，央行已通过MLF操作累计净投放9055亿元。
央行上周五发布的《一季度货币政策执行报告》，则直言近期去杠杆的紧迫性已经放缓，稳杠杆成为下一阶段目标。
1-6月，央行还先后实施了三次定向降准，累计释放了1.55万亿基础货币。一行两会发布的资管新规细则和理财新规，也进一步透露出放松信号。
甚至，还有网传央行打电话指导商业银行购买“垃圾债”，并对那些积极放贷，尤其是积极投资“垃圾债”的一级交易商银行额外给予MLF资金！
在不少市场人士看来，所有这些变化都是释放着同一个信号：货币政策将继续放水，甚至不排除再来一轮强刺激。
甚至有人喊出口号，2008年的四万亿又要来了！并且信誓旦旦的预言，房价又要像当年那样开启新一轮暴涨。
市场也嗅到了某种气味。比如，本周沪指站稳2850点，两市成交量明显放大，不少基建、建材、煤炭、国防军工股涨幅明显。
但全面宽松的局面真的会来吗？
真的会再搞一个4万亿？
持这种观点的人并非全无道理，因为经济下行的压力实实在在变得更加沉重。
瀚海尔湾售楼部数据显示，2季度GDP增速回落至6.7%，投资、消费和出口这三驾马车的增速均明显下滑，其中6月投资增速仅有5.7%创历史新低，基建持续下滑。6月新增社会融资1.18万亿，同比减少约6000亿，社融存量增速大降至9.8%。6月新增金融机构贷款1.85万亿，其中居民部门贷款增加6900亿，较去年同期萎缩600亿，居民举债买房放缓。
还让人揪心的是，美国国内减税、对外抬高关税的做法，对在华投资外企的负面影响已经显现。瑞典Volvo为规避美国可能对我国进口车征收关税，将其原本在中国生产的一些车型改由欧洲生产。美国玩具大厂孩之宝有1/3的产品在中国制造，为了规避美国对中国进口340亿美元商品课征25%关税，该公司目前也正将玩具制造撤出中国，转移至他处。
如果这种趋势扩散开去，就业、税收很难不受影响。
外贸形势也因为中美“贸易战”而不能乐观。
据有关测算，基于中美拟加征关税的规模，将导致我国GDP增速放缓0.1至0.5个百分点。这意味今年GDP增速可能不足6%（当然中央不会容许这种情况发生）。深圳的出口2月份累计增速还是20.6%，3月份就直接跌到7.9%，4月份进一步跌到3.7%，5月份则几乎为零，只有可怜的0.4%。
周五，人民币汇率早盘全线下行。在岸人民币兑美元开盘报6.8050，并连续跌破6.81、6.82关口，离岸人民币兑美元早盘甚至一度跌破6.83关口。很多人认为，中国有意让本币贬值以对冲“贸易战”的影响，甚至不排除汇率破7的可能。
可殊不知，汇率是把双刃剑，中国作为粮油、芯片和很多关键设备零部件的进口大国，人民币贬值必然大幅增加进口成本，引发物价和税费上涨，何况价格仅仅是出口的一个因素。而且汇率贬值，必然增加企业海外发债融资的成本，加大还款压力。
所以，打汇率战，我们并不能讨到便宜。
综合起来说就是，经济的确压力山大，必须寻找更多支撑。最近，央行和财政部互怼，也从侧面反映出经济下行压力确实不小，大家都需要再多想点办法。
